Cas d’usage 49 : Modélisation des flux de trésorerie actualisés (DCF) et VAN sous Excel 365

La méthode de valorisation des flux de trésorerie actualisés (DCF)

Modélisation des flux de trésorerie : pour évaluer la valeur financière réelle d’un projet d’investissement à long terme (ex: construction d’une usine, lancement d’une nouvelle gamme de produits), recevoir 100 000 € dans 5 ans ne vaut pas la même chose que recevoir 100 000 € aujourd’hui (en raison de l’inflation et du coût du capital). La méthode DCF (Discounted Cash Flow) réactualise les flux futurs. Excel 365 permet de modéliser cette valorisation avec précision.

Étape 1 : Structurer l’échéancier des Flux Nets de Trésorerie (Free Cash Flows)

Dans votre tableau financier sur 5 ou 10 ans :

• Année 0 : Investissement initial (Flux négatif – ex: -1 000 000 €)
• Années 1 à 5 : Flux Nets d’Exploitation (Recettes – Dépenses opérationnelles)
• Taux d'actualisation (WACC / CMP) : Cellule B2 (ex: 8.5%)

Étape 2 : Calculer le facteur d’actualisation et les cash-flows actualisés

Pour chaque année N (de 1 à 5) :

1. Facteur d’actualisation :

= 1 / ( (1 + Taux_Actualisation) ^ Annee_N )

2. Cash-Flow Actualisé (Discounted Cash Flow) :

= Flux_Net_Annee_N * Facteur_Actualisation

Étape 3 : Calculer la Valeur Actuelle Nette (VAN) et le Taux de Rentabilité Interne (TRI)

Utilisez les fonctions financières natives d’Excel 365 :

1. Valeur Actuelle Nette (VAN / NPV) :

=VAN(B2; Flux_Annee1:Flux_Annee5) + Flux_Annee0

2. Taux de Rentabilité Interne (TRI / IRR) :

=TRI(Flux_Annee0:Flux_Annee5)

3. Délai de Récupération Actualisé (Discounted Payback Period) :

Déterminez l’année exacte où la somme des cash-flows actualisés cumulés devient positive.

Conclusion : Modélisation des flux de trésorerie

La modélisation DCF sous Excel 365 offre une rigueur d’analyse financière incontestable pour valider la rentabilité intrinsèque des projets d’investissement auprès des actionnaires.

Pour aller plus loin : Modélisation des flux de trésorerie

• Cas d'usage 50 : Bilan d'étape à mi-parcours (Mid-Term Review) et réallocation sur Excel 365
• Cas d'usage 51 : Suivi du taux de défection (Churn) et d'adoption post-déploiement sous Excel 365
• Cas d'usage 52 : Gestion des pénalités contractuelles et suivi des SLA sous Excel 365
• Cas d'usage 53 : Modélisation et pilotage des coûts Cloud (FinOps) sous Excel 365